第288頁
天復元年（901年），梁將氏叔琮率五萬大軍圍攻太原，占領河東所屬多處州縣。李克用困守太原城內。當時大雨連綿，城牆多有頹壞，太原危在旦夕。李嗣源與李嗣昭分兵四出，不時突攻梁軍營壘。梁軍屢攻不破太原，加上糧草不足，最終只得撤退。李嗣源又率軍追擊，陸續收復失陷州縣。
天復二年（902年），氏叔琮在蒲縣擊敗李嗣昭、周德威，率軍追至晉祠，再次圍攻太原。李克用親自上城指揮防禦，後見形勢危急，打算棄城逃往雲州（治今山西大同）。他召集諸將謀議，卻遭到李嗣源等人的堅決反對，只得作罷。不久，晉軍潰兵逐漸返回太原。李嗣源親率敢死之士，日夜出城突襲梁軍，擒獲梁軍驍將游崑崙。梁軍疲於應對，只得燒營退走。
天祐五年（908年），李克用病逝，世子李存勖襲任河東節度使、晉王。同年五月，李存勖親自援救潞州（治今山西長治），命李嗣源與周德威分兵兩路，攻打梁軍所築夾城。李嗣源指揮士卒砍掉梁軍布置的鹿角陣，並以柴草填平溝塹，從東北角攻入夾城。周德威隨後也攻破夾城西北角。李存勖趁機發動總攻，終於擊破梁軍，取得夾城大捷，徹底解除潞州之圍。此戰，李嗣源率先攻入夾城，功居第一。
天祐八年（911年），李嗣源隨李存勖參加柏鄉之戰。李存勖見梁軍軍容強盛，擔心晉軍怯戰，便有意激李嗣源出戰以鼓舞士氣。他向李嗣源賜酒，道：「你看到梁軍的白馬都、赤馬都了嗎？真令人膽戰心驚。」李嗣源大笑，認為梁軍虛有其表。他飲掉杯中酒，而後挺身上馬，率部直衝梁軍白馬都，生擒兩員騎校。晉軍士氣大振，皆奮勇向前，由辰時一直打到未時，終於擊潰梁軍，取得柏鄉大捷。此戰，李嗣源在梁軍陣中往來衝殺，斬獲頗多，因功升任代州刺史。
天祐十年（913年），周德威征討燕王劉守光，命李嗣源分兵攻取山後八軍（在今河北省太行山北端軍都山迤北地區）。李嗣源在廣邊軍（治今河北赤城南）與燕將元行欽交戰，雖七次射中元行欽，但最後也被元行欽射中大腿。元行欽最終不支請降，被李嗣源收為養子，後被李存勖索要至麾下。
天祐十三年（916年），李存勖與梁將劉鄩在故元城（在今河北魏縣東）交戰。李嗣源率三千騎兵鼓譟奮擊，與李存勖內外夾攻，大敗梁軍。他隨後又攻占後梁所屬的磁州（治今河北磁縣）、洺州、相州（治今河南安陽）等地，被改任為相州刺史。九月，滄州守將毛璋投降晉軍。李嗣源奉命到滄州安撫毛璋，不久又被任命為安**節度使，出鎮邢州。
天祐十四年（917年），契丹圍攻幽州（治今北京），守將周德威遣使告急。李嗣源力主救援，並請率五千突騎為前鋒。李存勖便讓他與符存審、閻寶會師於易州（治今河北易縣），一同援救幽州。李嗣源分析敵我形勢，採取「潛行溪澗，襲其不備」的戰術，率軍翻越大房嶺（在今北京周口店西），沿山澗東進。
他與養子李從珂拼死血戰，擊退契丹軍的多次堵截，進抵幽州城外六十里處。當時，契丹騎軍突然殺至。李嗣源縱馬沖入敵陣，舞槌奮擊，所向披靡，生擒契丹隊帥。晉軍隨後進擊，終於大敗契丹，解除幽州之圍。九月，李嗣源班師，進拜檢校太保。
天佑十八年（921年），李嗣源聯合河中節度使朱友謙、昭義節度使李嗣昭、滄州節度使符存審、定州節度使王處直、天平節度使閻寶、大同節度使李存璋、新州節度使王郁、振武節度使李存進、同州節度使朱令德，三次上表勸進，請李存勖稱帝，並各獻貨幣數十萬，作為其登基建國的費用，但均被李存勖拒絕。同年十月，李嗣源在戚城（在今河南濮陽）大破梁將戴思遠，斬首二萬級，升任蕃漢內外馬步副總管，並加授同平章事銜。
後唐同光元年（923年），李嗣源調任橫海軍節度使。四月，李存勖在鄴都（治今河北大名東北）稱帝，建立後唐，是為後唐莊宗。李嗣源進拜檢校太傅，兼任侍中。當時，梁唐兩軍主力對峙於黃河沿岸，一路梁軍正急攻澤州（治今山西晉城），而後唐潞州守將李繼韜卻叛附後梁。唐莊宗便與李嗣源商議，欲出兵奇襲鄆州，以切斷梁軍右翼。李嗣源親率五千步騎渡過濟水，趁梁軍不備襲破鄆州，被拜為天平軍節度使。
同年九月，梁將王彥章率軍進逼鄆州。李嗣源命李從珂率騎兵迎戰，在遞坊鎮大敗梁軍前鋒，俘獲梁將任釗等三百人，迫使王彥章退屯中都（治今山東汶上）。十月，唐莊宗自楊劉（在今山東東阿北）渡河，進抵鄆州，並以李嗣源為前鋒，攻破中都，擒獲王彥章。當時，唐軍諸將都認為應先攻占青州、齊州（治今山東濟南）、徐州、兗州等地，再乘機而動。
李嗣源卻力排眾議，建議奔襲汴州，攻取後梁國都。他率前軍倍道兼程，於初九日抵達汴州，而後揮軍攻城。梁帝朱友貞自殺，梁將王瓚開封丘門迎降，後梁正式滅亡。不久，唐莊宗遷都洛陽，升任李嗣源為中書令。
同光二年（924年），唐莊宗在南郊祭天，並賜李嗣源鐵券。不久，李嗣源平定潞州叛亂，擒獲叛首楊立，被調為宣武軍節度使，兼任蕃漢內外馬步軍總管。同年十二月，契丹南侵。李嗣源又率軍北征，在涿州大敗契丹。
同光三年（925年），李嗣源調任成德軍節度使，移鎮鎮州（治今河北正定）。此時的唐莊宗早已荒怠政務，縱容宦官、伶人亂政，還無罪誅殺郭崇韜、朱友謙等功臣。李嗣源因位高權重，也受到莊宗的猜忌。